近期，我樂家居發(fā)布公告，副總經(jīng)理王務(wù)超計劃減持不超過7.39萬股公司股份，占總股本的0.0230%。 有市場人士分析，高管減持可能是對企業(yè)前景不看好。4月底，我樂家居剛發(fā)布了一份虧損的“年度業(yè)績報告”。2021年，我樂家居實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.25億元，較上年同期增長8.92%；但凈利潤為-1.62億元，同比減少173.73%。這是我樂家居自2017年上市以來首次出現(xiàn)虧損。 對于虧損的原因，我樂家居在接受中國網(wǎng)財經(jīng)記者采訪時表示：2021年7-8月南京祿口機(jī)場突發(fā)新冠疫情，由于公司處在疫情重點(diǎn)管控區(qū)域，物流運(yùn)輸因疫情防控受阻，因而對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定程度的影響；同時，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜嚴(yán)峻，國家對房地產(chǎn)行業(yè)“三道紅線”等一系列宏觀政策趨緊，部分房企客戶因資金緊張出現(xiàn)違約，基于謹(jǐn)慎性原則對存在減值跡象的應(yīng)收款項(xiàng)單項(xiàng)計提信用減值準(zhǔn)備。 兩大虧損原因 雖然受到疫情影響，但14家A股定制家居上市公司中，2021年僅有3家錄得虧損，分別是我樂家居、皮阿諾和頂固集創(chuàng)。此外，我樂家居2021年的營收雖然同比上漲，但增速位列行業(yè)倒數(shù)第三，遠(yuǎn)低于同行業(yè)的歐派家居和索菲亞等。 對于房地產(chǎn)市場“暴雷”沖擊業(yè)績，我樂家居在年報中也做了詳細(xì)的描述。2021年，我樂家居對恒大、華夏幸福、融創(chuàng)集團(tuán)、中南建設(shè)下屬成員企業(yè)計提的單項(xiàng)減值準(zhǔn)備分別是3.2億元、7677.38萬元、1942.95萬元和1400萬元，共計約4.3億元。不過，在14家定制家居上市企業(yè)，也有不少企業(yè)同期計提了減值準(zhǔn)備，但它們?nèi)员３至擞?，索菲亞計提約9.09億元資產(chǎn)減值后，錄得凈利潤1.54億元。 中國網(wǎng)財經(jīng)記者注意到，我樂家居此次對“暴雷”房企的賬款并非全額計提減值，其中，對恒大、華夏幸福計提比例為80%，對融創(chuàng)的計提比例為40%。對此，我樂家居表示，基于謹(jǐn)慎性原則對存在減值跡象的應(yīng)收款項(xiàng)單項(xiàng)計提信用減值準(zhǔn)備，為根據(jù)預(yù)期信用損失結(jié)合可收回概率估算，已經(jīng)會計師審計確認(rèn)。這也就意味著，如果后面再次計提，還將對公司利潤產(chǎn)生不利影響。 進(jìn)入2022年，疫情的影響依舊在持續(xù)，房地產(chǎn)市場也沒有快速回暖的跡象，華泰證券在針對我樂家居的研報中提示了此類風(fēng)險：疫情發(fā)展不確定性，地產(chǎn)銷售下行，渠道拓展不及預(yù)期。那么，我樂家居是否仍將面臨較大的業(yè)績壓力？我樂家居在回復(fù)中國網(wǎng)財經(jīng)記者采訪函時表示：“公司將緊盯存量房裝修市場帶來的增量需求空間，重點(diǎn)發(fā)力零售市場，優(yōu)化大宗客戶收入結(jié)構(gòu)占比，加強(qiáng)應(yīng)收賬款預(yù)警管理及回款績效考核；繼續(xù)聚焦中高端品牌定位和堅(jiān)持差異化競爭策略，圍繞家居消費(fèi)升級和改善型家居消費(fèi)需求持續(xù)進(jìn)行創(chuàng)新，提高產(chǎn)品競爭力，進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額；在廚柜和全屋產(chǎn)品基礎(chǔ)上不斷豐富產(chǎn)品品類、拓寬產(chǎn)品矩陣，培育其它增長曲線?！? 加速擴(kuò)張 雖然凈利潤下滑，但我樂家居的開店步伐卻未放緩。在2020年年報中，我樂家居曾明確了未來3年的門店增長目標(biāo)，制定了“三年千店翻倍”的目標(biāo)，計劃在3-5年的時間里，將業(yè)務(wù)規(guī)模和門店數(shù)量翻倍。 基于此，我樂家居在2021年完成新開門店367家，同時關(guān)閉門店112家，關(guān)閉門店與新開門店的比例超過30%。“一邊開店一邊關(guān)店”似乎也是我樂家居的習(xí)慣性操作。2020年，我樂家居新開門店和關(guān)閉門店的數(shù)量分別為202家和 107家，相當(dāng)于每新開不到2家門店，就關(guān)閉1家舊門店。 對此，我樂家居在回復(fù)中國網(wǎng)財經(jīng)記者采訪時稱：“公司持續(xù)優(yōu)化銷售渠道建設(shè)，做好單店?duì)I收持續(xù)增長的質(zhì)量指標(biāo)基礎(chǔ)上，持續(xù)優(yōu)化店面分布結(jié)構(gòu)，減少不具備競爭優(yōu)勢的店面?！? 但如此“折騰”一定程度上也加大了我樂家居的運(yùn)營成本。年報顯示，2021年，我樂家居的“三費(fèi)”支出明顯增高，其中銷售費(fèi)用增長34.4%至3.85億元，管理費(fèi)用增長50.24%至0.97億元，財務(wù)費(fèi)用增長164.5%至1030.5萬元。我樂家居也表示，銷售費(fèi)用的增長主要是由于是直營地區(qū)擴(kuò)張致薪資費(fèi)用、店面房租增加、業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)增加及在電商平臺費(fèi)用的投入增加。 與此同時，我樂家居負(fù)債也持續(xù)走高。截至2021年末，我樂家居的負(fù)債總額達(dá)15.45億元，較上一年同期增長了79.9%，其中短期借款2.39億元，同比增長1106.35%，并增加了一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債3968.7萬元。我樂家居的資產(chǎn)負(fù)債率也連續(xù)5年上漲，期末數(shù)據(jù)為63.9%，升至行業(yè)最高，而這一數(shù)據(jù)在2017年僅為35.4%。 不過，同期我樂家居賬上貨幣資金為3.78億元，能夠覆蓋短期債務(wù)。我樂家居方面也告訴記者，公司短期借款增長主要系公司流動貸款增加，受房企債務(wù)危機(jī)影響，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，流動性壓力加劇，制約了公司日常經(jīng)營和業(yè)務(wù)拓展；管理層一直監(jiān)察公司的流動資金狀況，以確保其具有足夠流動資金應(yīng)付到期的財務(wù)債務(wù)。 投訴較多 成本不斷攀升的我樂家居，產(chǎn)品質(zhì)量也不斷被消費(fèi)者投訴。在黑貓投訴平臺上，有關(guān)我樂家居的投訴不在少數(shù)，涉及板材甲醛超標(biāo)、定制尺寸誤差、使用石材有明顯的縫隙、定制家居產(chǎn)品的交付時效差等多個方面。 有消費(fèi)者留言稱，定制的我樂櫥柜及陽臺柜，因測量人員的尺寸偏差導(dǎo)致該置頂?shù)牡豕裱b在空中，洗衣機(jī)放不進(jìn)去，門板與墻的聯(lián)合處開裂，沒過多久面板已經(jīng)開裂等。 據(jù)相關(guān)媒體報道，有消費(fèi)者找了一家專業(yè)檢測機(jī)構(gòu)，對家中所有裝了“我樂”家具的房間進(jìn)行空氣檢測。結(jié)果顯示，4個房間里的甲醛含量均超出國家標(biāo)準(zhǔn)的每立方米0.1毫克，其中超標(biāo)最嚴(yán)重的廚房(只有櫥柜和冰箱)甚至達(dá)到每立方米0.24毫克，是國家標(biāo)準(zhǔn)的兩倍多。 我樂家居的交付時效也成為投訴的重災(zāi)區(qū)。2020年5月，有消費(fèi)者在黑貓投訴平臺上留言稱，我樂家居全屋定制巴彥淖爾市居然之家負(fù)一層門店，挪用訂購貨款，未于工廠下單，多次溝通都以工廠在生產(chǎn)為由欺騙搪塞消費(fèi)者。在此過程中，消費(fèi)者通過我樂家居400客服電話投訴，對方承諾的下單日期多次未兌現(xiàn)。有消費(fèi)者在接受中國網(wǎng)財經(jīng)記者采訪時表示：“交錢時顧客是上帝，交完錢廠家是上帝，我樂家居的售后電話經(jīng)常出現(xiàn)撥打不通的情況。” 不過，我樂家居在給中國網(wǎng)財經(jīng)記者的回函中也回應(yīng)了客戶投訴問題，稱“公司一直積極協(xié)調(diào)處理，努力幫助消費(fèi)者維護(hù)自身合法權(quán)益”。 而盈利能力、財務(wù)、產(chǎn)品力都面臨挑戰(zhàn)的我樂家居，公司高管的穩(wěn)定性也備受關(guān)注。 2021年12月，我樂家居副總經(jīng)理曹靚離職；此前的2019年，我樂家居共有四位高管離職，分別是副總經(jīng)理張祺、副總經(jīng)理沈陽、副總經(jīng)理劉貴生、董事會秘書張華。 自董秘張華離職后，公司董事兼副總經(jīng)理徐濤代為行使董秘職責(zé)。2019年8月，徐濤代行董秘職責(zé)三個月屆滿，不過我樂家居并沒有聘任新董秘，而是由公司董事長繆妍緹代行董秘職責(zé)，直至今日。公告資料顯示，繆妍緹是美國籍，多次股東大會均是以遠(yuǎn)程視頻的方式參與。